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欧盟刺激政策迟迟未能落实 金融市场动荡持续 判断黄金进入牛市为时尚早

作者:现货黄金开户网 来源:www.foodsty.com 2020年03月31日 09:02 点击:

第一黄金网3月30日讯 据最新数据显示,全球新冠肺炎累计确诊病例已超过72万例,受疫情危机影响,金融市场继续动荡。美元指数反弹至98.8,现货黄金则重拾跌势,一度跌至1620美元关口下方。新冠肺炎疫情加重对全球经济造成严重冲击,流动性危机仍然存在,投资者对于黄金这样的高流动性资产要继续保持谨慎。

周一(3月30日)现货黄金开盘报1635.55美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1620.18美元/盎司,跌幅0.48%。

亚盘回顾

亚盘时段,现货黄金高位回落,日内金价先维持一段时间的相当窄幅的整理交投,但目前突然加速走低,一度跌破1620美元关口,自日高下跌逾20美元,最低触及1612.50美元/盎司,目前交投于1620美元关口附近,仍维持整体下跌态势。这主要由于美国疫情持续蔓延的情况下,特朗普延期“居家隔离令”,这导致投资者担忧“美元荒”再度出现,所以选择卖空黄金。现货黄金小幅走弱,美元反弹和实物需求前景对金价形成亚洲,短线重回跌势的风险有所增加。

美元指数则在亚盘时段再次反弹至98.8,这是美元四个交易日以来首次上涨,上周汇价大跌后短线存在一定的调整需求,而且美元的避险需求也有所回升。

亚洲时段,国际油价继续走低,沙特和俄罗斯之间的价格战叠加新冠肺炎疫情导致的石油需求暴跌令油价跌跌不休。而海外疫情目前还没有得到有效控制,各国之间的旅行禁令将会令需求雪上加霜。此前,通勤者、航空公司约占全球石油需求的1600万桶/日,可能永远不会回到以前的水平。

美国财政赤字水平与GDP比率持续上升或推动金价上涨

美国方面,在美联储宣布无限量宽松后,越来越多的分析师开始看涨黄金,但WingCapital Investments的分析师认为,相较于宽松的政策环境对于金价的刺激,美国债务与国内生产总值之比更值得关注,随着比例的上升,也将对金价产生更大的影响。

他们表示:“从历史上看,我们注意到,赤字水平与GDP的相关性甚至比美联储资产负债表的规模还要高。”具体来说,我们观察到,黄金之前的长期牛市在赤字/ GDP开始下降时结束,直到2016年该比率触底才触底。”

值得注意的是,上周美国总统特朗普签署了一份2万亿美元的经济援助计划,这是美国历史上最大规模的救助计划。

分析师们表示:“就在政府支出开始再度上升之际,金价却重新焕发了活力,这并非巧合。”

至于赤字支出占国内生产总值的比例将上升多少,分析师们表示,这可能与二战以来未见的水平相当。在20世纪40年代的战争期间,债务上升到GDP的近30%。

相比之下,在2008年金融危机期间,债务上升到GDP的10%左右。一些经济学家说,赤字可能会上升到GDP的10%到14%。上周日美国财长努钦暗示可能会有更多的刺激计划推出,可能会加剧美国的债务负担。

WingCapital Investments还表示:“我们认为,由季节性疲软或大型投机者与清算相关的抛售导致的任何下跌,都是积累长期头寸的买入机会。”

欧洲疫情形势严峻 约翰逊确诊消息令欧股萎靡不振

欧洲方面,上周五(3月27日)欧洲股市收跌,因此前欧盟议员未能就疫情救助计划达成一致。市场寄希望欧盟出台强有力的刺激计划以支撑经济,且此前市场预期随着德国放宽借贷刺激,预计财政计划将很快出台。因此随着议员未能达成一致,这令市场感到失望。

目前欧洲防疫局势严峻。意大利死亡总数破万,拟延长管控措施;西班牙周日新增死亡病例再创新高;俄罗斯病例激增,将关闭所有边境。

与此同时英国首相约翰逊宣布自己感染了新冠病毒,加剧了市场对于英国防疫局势的担忧情绪,此前英国王储查尔斯王子也确诊。随着英国首相与卫生大臣感染新冠病毒,首席医疗官也出现症状,市场预计英国的封锁措施或持续到6月份。同时惠誉下调英国评级,将英国主权评等从“AA”下调至“AA-”,展望仍为负面,因受疫情、以及宽松财政立场影响,该国公共财政状况大幅削弱。

受此影响泛欧STOXX 600指数当天开盘下跌约2%,在约翰逊宣布测试结果后收盘下跌3.3%。英国富时100指数延续跌势,收跌5.3%。德国股市大跌3.68%,法股CAC-40指数收挫4.23%。

据三位知情消息人士表示,欧洲央行行长拉加德敦促争论不休的欧盟领导人采取更果断行动,以缓冲疫情带来的经济打击。目前,欧盟各国在措施力度上存在分歧。拉加德在电话会议上称,“需要采取进一步行动”,她强调了出台措施的紧迫性,并表示欧盟对危机的响应太迟缓。德国和荷兰表示坚决反对意大利、西班牙、葡萄牙、法国和其他国家力主发行联合债券的提议。

短时间需继续关注欧洲疫情进展,同时还需关注欧盟能否就刺激计划达成一致,这将对欧洲股市和欧洲黄金市场表现产生直接的影响。

交易商对实物黄金的需求消退 警惕现货黄金再度下跌

此前,由于疫情的蔓延,市场波动剧烈,黄金价格一跌再跌,而且疫情危机干扰了实物黄金的供应链,这引发了投资者对实物黄金的购买热潮,市场开始疯狂追逐100盎司金条。

但日前,市场分析师Joe Deaux和Yvonne Yue Li撰文称,上周末6月合约的价格比4月合约高出近30美元,这表明交易商对实物黄金的需求目前已经消退。

在全球金融市场上,很少还有资产像黄金一样,因疫情出现剧烈或者奇怪的走势。

金价以不稳定的方式波动,一下子飙升,随后出现暴跌。这正在破坏黄金在危机时期作为避风港的地位,但空前的供应中断引发了市场对金条的狂热追捧。

这主要是由于在期货市场上做空黄金的交易者,他们通常,他们会选择直到合同期满时才卖出,届时他们可以选择多种交易方式,而不会损失太多(如果有损失的话)。

然而,疫情的爆发及其引发的全球经济崩溃造成了极端的价格扭曲,以至于这些容易卖出的选择都消失了。这意味着,交易者突然面临这样一种威胁:在到期时,必须向合同购买者交付现货金条。

在这一点上,卖空者的情况变得非常糟糕。为了兑现到期的合同,他们必须从各个地方转移黄金。但随着疫情切断了全球航空旅行,几乎不可能空运金条。

但目前他们需要改变金条规格以便将其交付给合同购买者,但目前由于疫情的爆发,全球主要的炼金厂都已经关闭运营。

3月20日(上上周五),困境加剧的迹象开始增强,当时伦敦市场的互换纽约期货和现货实物黄金的成本升至约2美元时,困境加剧的迹象开始增强。通常,这种交易几乎不花费任何费用。在下一个交易日,即上周一3月23日收盘后,该溢价进一步跃升至6.75美元。

3月24日(上周二),4月和6月期货合约之间的价差跃升至每盎司20美元,这意味着4月购买黄金的成本要比6月高得多。这预示着近期对金条的需求将增加,并且需要尽快拥有现货供应。到上周末,情况发生了变化。 6月合约的价格比4月合约高出近30美元,这表明交易商对实物黄金的需求目前已经消退。

机构观点:交易商应谨慎行事 切忌在长期多头持仓中过分押注

此前,有多位分析师预测黄金将录得上涨,但是盖恩斯维尔硬币贵金属专家埃弗里特·米尔曼表示,金价仍然存在巨大风险,并未排除可能再次出现抛售并导致黄金跌至1500美元下方。

米尔曼表示:“如果疫情继续对全球市场构成更大的损害,市场可能会再次受到追加保证金的需求而抛售资产,从而加剧市场的动荡。”

他指出,交易者应谨慎行事,不要在黄金长期多头持仓中过分押注。

米尔曼说:“现在判断黄金是否开始下一次牛市还为时过早。”但是他表示,他坚持将1750美元作为他的长期目标,目前最重要的长期驱动因素依然是疫情对于通胀的影响。

“目前,疫情一直是通货紧缩的事件。但是,当供应线恢复正常运行时,由于那里存在额外的流动性,这可能会导致通货膨胀。这将推动黄金上涨。如果我们确实在第三和第四季度看到了通胀反应,这将增加黄金作为通胀对冲的吸引力。”

日内重要交易时间窗口:

16:30英国2月央行抵押贷款许可

17:00欧元区3月经济景气指数

20:00德国3月CPI

22:00美国2月成屋签约销售

22:30美国3月达拉斯联储商业活动指数

次日7:01英国3月Gfk消费者信心指数。

*欧洲多国本周开始实行夏令时,金融市场交易时间将较冬令时提前一小时。

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