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鸽化的美联储终将是美元多头的噩梦 投资者仍押注黄金崛起

作者:现货黄金开户网 来源:www.foodsty.com 2019年03月29日 09:46 点击:



  3月27日,新西兰联储称全球经济前景持续转弱,再加上英国脱欧始终不明朗,令避险情绪支撑美元,这导致金价上行动能不足。在诸多数据不佳的情况下,美元在周二仍出现了大幅的反弹,表明美元短期支撑仍相对强劲。不过,受美联储降息预期的影响,投资者猜测这将成黄金后续看涨的重要催化剂。

  周三(3月27日),美元日内窄幅震荡,因新西兰联储称全球经济前景持续转弱,再加上英国脱欧始终不明朗,令避险情绪支撑美元。美元指数早间一度触及96.932,刷新两周高位。

  在诸多数据不佳的情况下,美元在周二仍出现了大幅的反弹,表明美元短期支撑仍相对强劲,这导致金价上行动能不足。不过,受美联储降息预期的影响,投资者猜测这将成黄金后续看涨的重要催化剂。

  现货黄金跌0.25%,至1312.61美元/盎司;美元指数微涨0.02%,报96.827。

  尽管美元依然维持高位,但是随着美联储降息的概率进一步加大,部分人士认为美元的升势料难以持续,市场将从美国的GDP数据、通胀数据以及近期美国股市和债市的走向中寻找线索。

  现在市场共识是,美联储今年不会加息,现在甚至已经开始讨论美联储会不会降息了。如果美联储降息,全球资本市场形势会发生比较大的变化。如果美联储真的降息,会令市场风险情绪加大。

  美联储降息是黄金看涨的催化剂

  有分析师指出,从历史走势来看,美联储降息是黄金股走势的催化剂。在过去60年中,黄金股的许多低点恰逢美联储加息周期结束。目前,美联储加息节奏暂停,市场正处于即将对降息定价的阶段。

  上周五,联邦基金期货显示,2020年1月美联储降息的可能性为56%。黄金股再次接近了数十周的最高水平,由于黄金股反应了市场对于黄金的预期,暗示市场看多黄金的情绪持续回升。

  美联储从暂停加息到降息是否存在领先指标?

  首先,降息后黄金和黄金股相对于股票的表现加速改善。其次,10年期和2年期利差开始趋于陡峭发生在贵金属相对表现改善和降息之前。这是因为2年期利差倾向于在第一次降息前走低。

  简而言之,2年期美债利差急剧下行发生在美联储从暂停加息转向降息之前,该利率已经从接近3%的水平下跌至2.24%,越接近2.00%,则意味着市场对于降息的定价更充分。

  随着2年期美债利率下行,市场对于2020年1月降息预测的可能性已经高达73%。如果2年期美债利率继续下行,那么黄金进入新牛市的支撑越多。

  美国收益率曲线自2007年来首次倒挂

  花旗银行认为,美国未来一年发生衰退的概率提高至37%-45%,美国收益率曲线中备受关注的3个月与10年期利差上周出现2007年以来首次倒挂。

  在2007年12月美国经济开始滑坡前,曲线的这个部分首次跌破零后不到两年,美国经济就开始衰退了。货币市场交易员认为美国的经济形势已经变得非常糟糕,美联储今年实际上会降息。联邦基金期货合约体现的是美联储几乎会整整降息25个基点。

  黄金被低估,后续看涨

  随着全球债务问题日趋严重,越来越多的央行正在购入黄金储备以对本国的货币体系进行支撑,黄金的价值可能会被重估,这可能会推动金价的大幅回升。

  黄金在经济衰退时期表现出色。

  一方面,投资者在危机时期寻找避风港,黄金是经典的避险资产。另一方面,许多投资者预期全球央行将实施货币和财政刺激措施,所以购买黄金以对冲通胀。

  有分析师指出,本世纪以来全球债务增加了3倍。当金融危机爆发时,全球债务增加了56%,达到125万亿美元。而如今它是250万亿美元。这会刺激黄金的避险需求逐步上升。

  美元很难继续维持当前的地位,尤其是美国无法有效证明其实际拥有8000吨黄金的情况下,美元将难以受到支撑,这时候黄金作为硬通货将再次受到全球央行的追捧。

  从技术角度来看,自2013年以来1350美元这个点位多次阻碍了黄金上行的步伐,尽管之前黄金再次试探,但随后再次出现回落。不过随着近期黄金出现了修正,预计短时间黄金将再次测试这一点位,任何时候突破这一位置,黄金将出现加速上行的走势。

  警惕两大风险事件

  英镑议会稍晚将进行象征性投票

  英镑周三徘徊在近期所及九个月高点下方,稍晚英国议会将举行一系列象征性投票,讨论如何打破脱欧僵局。

  备选项包括停止脱欧,到新的关税联盟,乃至首相特雷莎梅的脱欧协议等等,市场怀疑今晚是否能得出结论,找到建议性方案的整个过程可能要延续至下周一。

  尽管英国首相梅因脱欧协议第三度被议会否决而痛失脱欧控制权,但梅仍在争取支持她的脱欧协议,并可能通过确定辞职日期的方式,以赢得该委员会对脱欧协议的支持。

  Newton资产管理的资产组合经理指出,“仍然有可能找不到获得多数支持的突出方案,这可能让情况愈发混乱。”

(文章来源:fx168)

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